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子公司分拆上市 白云山冲刺千亿市值

2019-11-01 08:54:26   阅读:1398

记者吴月明和曹薛平在广州报道

市值近600亿元的广州白云山医药集团有限公司(以下简称“白云山”,600332.sh和00874.hk)正在加快努力实现2015年1000亿元的目标。

9月10日,广州白云山宣布,公司董事会已审议并批准管理层授权,开始广州医药有限公司(以下简称“广州医药”)在香港上市的准备工作。

至于分拆上市计划,白云山在公告中表示,将进一步拓宽公司海外融资渠道,加快医药公司国际化战略的实施。

根据白云山2019年半年度报告,自白云山将广州医药纳入合并范围以来,大型商业部门贡献了总收入的60%,同比增长386.98%。

值得注意的是,广州制药的主要商业部门极大地提升了白云山的业绩。广州医药的上市拆分是出于白云山1000亿市值的目标吗?目前进展如何?对此,白云山回应《中国商报》记者称,由于涉及上市公司的重大问题,都应以上市公司公告为准。

拆分列表

白云山自成立以来,一直以医药卫生行业为重点,共有25家制药企业和机构(包括3家分公司、19家控股子公司和3家合资企业)从事中西成药、化学原料药、化学原料药中间体、生物制药和天然药物的研发和生产。

9月10日晚,白云山宣布,公司董事会审议通过了《关于授权公司管理层启动公司子公司在香港联合交易所股份拆分相关准备工作的议案》。

白云山在公告中表示,董事会授权公司管理层启动子公司广药在港交所上市的相关准备工作,这将进一步拓宽公司海外融资渠道,加快医药公司国际化战略的实施。

据广州医药官方网站报道,广州医药是一家以医药供应链服务为主的医药分销企业。是中国规模较大的中外合资医药分销企业,也是“大南药”和“瑶光集团”商业领域的重点企业。

不过,白云山提到,该公司将医药公司分拆为在香港证券交易所上市的股份的计划仍处于初步规划阶段,在项目实施过程中仍会存在各种不确定因素,包括该公司可能无法在短期内完全解决同业竞争的问题、港股市场环境的变化、以及医药公司在香港股市的估值水平是否能满足该公司的预期。

关于此次上市,联合新闻证券(United News Securities)指出,分拆广州药业上市将在融资、业务和估值方面获得更多优势。广州医药是白云山主要事业部的主要资产和业绩贡献子公司,是华南地区领先的医药流通企业。

事实上,受资本市场政策改革红利的影响,许多上市公司有意分拆上市。据记者不完全分析,在制药行业,复星制药的分拆子公司傅宏·林瀚前往香港证券交易所上市,而姚明·康德(Yao Ming Kant)则继续分拆上市业务,增加了企业的整体市值。

广东医药零售行业协会副主席刘桂春在接受记者采访时表示,医药行业目前受到政策持续收紧的制约,尤其是医院市场的萎缩趋势。广州医药在医院的分销业务将受到影响。此时在香港顺利上市有利于利用融资优势来弥补业务前景的萎缩。

冲刺1000亿市场价值

随着白云山子公司上市准备工作的启动,白云山的“1000亿市值梦想”何时实现成为人们关注的焦点。

记者注意到,早在2015年,白云山就提出了1000亿市值的计划。然而,恒瑞医药和美瑞医药已经实现了1000亿的市场价值,但是白云山离这个目标还很远。

记者注意到广州医药成立于1951年,是白云山和联合bmp有限公司的合资企业。早在2007年,白云山和联合BMP有限公司各自持有广州医药50%的股份。

2017年12月22日,白云山宣布将以10.9亿元从美华联合收购广州医药30%的股份。交易完成后,白云山以80%的持股比例获得了广药的绝对控制权。与此同时,白云山还向美华联合授予了出售股权,美华联合可以选择在行权期间将广州医药剩余的20%股权出售给白云山。

2018年5月31日,白云山完成广州医药的资产交付和工商变更登记。该医药公司成为白云山控股子公司,持有80%股份,并纳入上市公司合并范围。

相关数据显示,2015年、2016年和2017年前三季度,广州医疗收入分别为293.93亿元、330.05亿元和272.71亿元。

2018年,广州制药的合并损益表迅速提升了白云山2018年的收入业绩。根据瑶光白云山的年报,其2018年收入为422.34亿元,比去年同期的209.54亿元增长了101.55%。同期,公司股东净利润达到34.41亿元,比去年同期20.61亿元增长66.90%。其中,收入大幅增加的原因包括广州制药和王老吉的合并利润表。

今年8月22日,白云山宣布了2019年上半年的财务业绩。其中,营业收入333.4亿元,同比增长124.67%。利润总额32.12亿元,同比增长6.66%。扣除非经常性损益后,本公司股东应占净利润为22.05亿元,同比增长43.10%。

然而,对于分拆上市是否有助于实现白云山1000亿英镑的市场价值,业界持有不同看法。刘桂春认为:“白云山这次的分拆上市将有利于大规模流通领域和更加集中的工业领域。只有从数字的角度来看,才有助于1000亿市值目标的早日实现。但从利润指数来看,不一定。”

(编辑:曹薛平,校对:严静宁)

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